Generali compra el 9,9% de Banco de Crédito Cooperativo, la entidad cabecera de Cajamar

Para Grupo Cooperativo Cajamar, la entrada de los 150 millones reforzará los fondos propios a corto plazo, peo no soluciona sus problemas ‘estructurales’.

Qué supone la operación

Se insiste en que no se trata de la adquisición de Cajamar ni de una toma de control y que es una inversión minoritaria destinada a reforzar una relación comercial de largo recorrido: Generali y Cajamar mantienen desde 2004 una colaboración en bancaseguros, es decir, distribución de seguros a través de la red bancaria de Cajamar, pero la realidad es que esta inyección de capital supone un alivio a corto plazo para Cajamar, que a medio plazo podría suponer una operación de mayor calado.

La participación da a Generali una vinculación accionarial con el grupo financiero al que ya suministra y comercializa seguros. La aseguradora subraya que esta integración refuerza su posición como socio asegurador preferente de Cajamar en España y encaja en su plan estratégico “Lifetime Partner 27: Driving Excellence”, centrado en crecer en mercados europeos donde ya tiene presencia y capacidad de distribución.

Relación previa Generali–Cajamar

La relación es anterior a esta entrada en el capital:

• En 2004 constituyeron Cajamar Vida, participada al 50% por ambos socios, para distribuir seguros de vida y pensiones.
• En 2008 extendieron el modelo al negocio de no vida mediante Cajamar Seguros Generales.
• El acuerdo comercial de bancaseguros fue renovado hasta 2035, con el objetivo de ampliar productos, digitalizar procesos y mantener la distribución de seguros entre los clientes de Grupo Cooperativo Cajamar.generali
• Según la documentación difundida con la renovación, las dos joint ventures registraron en 2021 primas conjuntas de 273 millones de euros: 179 millones en Cajamar Vida y 94 millones en Cajamar Seguros Generales. Es una cifra histórica de la nota de renovación, no una previsión actual.generali

Impacto financiero y accionarial

Para Generali, la inversión se realizará dentro de la cartera de inversiones de Generali España y, según la compañía, no tendrá un impacto material en el nivel de solvencia del grupo asegurador.generali

Para Grupo Cooperativo Cajamar, la entrada de los 150 millones reforzará los fondos propios a corto plazo. La entidad ha indicado que su ratio de solvencia phased-in ascenderá al 17,6%, en línea con sus objetivos estratégicos.

Las entidades integradas en Grupo Cajamar mantendrán el control: después de la operación conservarán conjuntamente más del 78% del capital de BCC. Por tanto, Generali obtiene presencia relevante y representación en el consejo, pero no una posición de control, de momento.