{"id":7405,"date":"2026-08-18T18:20:00","date_gmt":"2026-08-18T16:20:00","guid":{"rendered":"https:\/\/laverdad.tech\/?p=7405"},"modified":"2026-08-18T21:53:26","modified_gmt":"2026-08-18T19:53:26","slug":"sobra-petroleo-en-los-mercados-pero-faltan-refinerias-por-eso-no-baja-el-precio-del-gasoleo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/laverdad.tech\/index.php\/2026\/08\/18\/sobra-petroleo-en-los-mercados-pero-faltan-refinerias-por-eso-no-baja-el-precio-del-gasoleo\/","title":{"rendered":"Sobra petr\u00f3leo en los mercados pero faltan refiner\u00edas, por eso no baja el precio del\u00a0gas\u00f3leo"},"content":{"rendered":"\n

Enrique Parra Iglesias<\/a>, Universidad de Alcal\u00e1<\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n

La respuesta tiene un nombre t\u00e9cnico, crack spread<\/em>, y unas implicaciones econ\u00f3micas que van mucho m\u00e1s all\u00e1 de lo que pagamos al repostar. El crack spread<\/em> es la diferencia entre lo que cuesta un barril de crudo y lo que valen los productos que salen de la refiner\u00eda. Cuando esa diferencia se dispara, el mercado est\u00e1 indicando que falta producto refinado: el consumidor paga m\u00e1s aunque el petr\u00f3leo baje.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan los datos spot<\/em> (del mercado al contado)<\/a> de la agencia oficial de estad\u00edstica y an\u00e1lisis del Departamento de Energ\u00eda de los Estados Unidos (EIA), el crack<\/em> del gas\u00f3leo (el margen de beneficio bruto que obtienen las refiner\u00edas al transformar el petr\u00f3leo crudo en gas\u00f3leo) en el golfo de M\u00e9xico frente al Brent ha pasado de 20 d\u00f3lares por barril en febrero a un pico de 92 d\u00f3lares a finales de julio: m\u00e1s de cuatro veces. En Europa, el margen del gas\u00f3leo super\u00f3 los 60 d\u00f3lares por barril y el de la gasolina los 41, cifras que baten incluso las del verano de 2022, tras la invasi\u00f3n de Ucrania.<\/p>\n\n\n\n

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Diferencia entre el precio del gas\u00f3leo de ultra bajo azufre (ULSD) en el golfo de M\u00e9xico y el del crudo Brent, promedios semanales. Datos: EIA. Elaboraci\u00f3n propia.\u00a0Author provided (no reuse)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Refiner\u00edas: un sistema complejo<\/h2>\n\n\n\n

Para entender por qu\u00e9 ocurre esto conviene recordar que una refiner\u00eda es un complejo industrial<\/a> con decenas de unidades de proceso \u2013destilaci\u00f3n, craqueo catal\u00edtico, hidrocraqueo, coquizaci\u00f3n, desulfuraci\u00f3n\u2013 cuya combinaci\u00f3n determina qu\u00e9 crudos puede procesar y qu\u00e9 productos obtiene. Operan en el mundo unas 820 refiner\u00edas<\/a> y ninguna es igual a otra: cada una tiene su complejidad, su dieta de crudos, su log\u00edstica y sus contratos.<\/p>\n\n\n\n

La Agencia Internacional de la Energ\u00eda<\/a> (AIE) publica cada mes unos indicadores de m\u00e1rgenes de refino<\/a> que son la referencia mundial del sector. Pero su interpretaci\u00f3n exige cautela. Lo que calcula la AIE es un margen te\u00f3rico a coste variable para una refiner\u00eda hipot\u00e9tica, combinando tres factores: un tipo de proceso de refino (simple, de craqueo o de coquizaci\u00f3n), un solo crudo de referencia (Brent, Dubai o WTI, seg\u00fan la regi\u00f3n) y un mercado de destino para los productos (Rotterdam, Singapur o el golfo de M\u00e9xico).<\/p>\n\n\n\n

Ese margen se calcula a coste variable: descuenta el crudo, el flete y la energ\u00eda consumida en el proceso, y ah\u00ed se detiene. Quedan fuera los costes fijos \u2013personal, mantenimiento, seguros\u2013, las amortizaciones de unas instalaciones que cuestan miles de millones, las provisiones por desmantelamiento y remediaci\u00f3n ambiental, los gastos financieros de la deuda y de las l\u00edneas de cr\u00e9dito necesarias para comprar cada cargamento de crudo, y los impuestos. Sumados, esos conceptos pueden absorber entre 4 y 10 d\u00f3lares por barril, de modo que un margen indicador de 5 d\u00f3lares es compatible con p\u00e9rdidas.<\/p>\n\n\n\n

De marzo a julio: la crisis se agrava<\/h2>\n\n\n\n

El shock<\/em> de marzo fue brutal. El cierre del estrecho de Ormuz interrumpi\u00f3 casi 20 millones de barriles diarios de exportaciones y dispar\u00f3 los indicadores de la Agencia Internacional de la Energ\u00eda a niveles sin precedentes: el margen de craqueo en Singapur salt\u00f3 de 2,7 a 42 d\u00f3lares por barril en un solo mes.<\/p>\n\n\n\n

Pero los resultados de julio han sido peores. La clave est\u00e1 en que la din\u00e1mica se ha invertido:<\/p>\n\n\n\n