{"id":8231,"date":"2026-08-31T12:52:33","date_gmt":"2026-08-31T10:52:33","guid":{"rendered":"https:\/\/laverdad.tech\/?p=8231"},"modified":"2026-08-31T12:52:39","modified_gmt":"2026-08-31T10:52:39","slug":"el-ipc-se-dispara-hasta-el-43-en-agosto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/laverdad.tech\/index.php\/2026\/08\/31\/el-ipc-se-dispara-hasta-el-43-en-agosto\/","title":{"rendered":"El IPC se dispara hasta el 4,3% en agosto"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Cr\u00f3nica salm\u00f3n, por Jos\u00e9 Manuel Rubio<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La inflaci\u00f3n en Espa\u00f1a ha retomado la senda ascendente. El indicador adelantado del \u00cdndice de Precios de Consumo (IPC) se situ\u00f3 en el <strong>4,3% interanual en agosto<\/strong>, siete d\u00e9cimas por encima del 3,6% de julio, seg\u00fan el dato publicado por el Instituto Nacional de Estad\u00edstica el 28 de agosto. Es la tasa m\u00e1s alta en m\u00e1s de tres a\u00f1os, desde febrero de 2023, cuando la econom\u00eda espa\u00f1ola a\u00fan convalec\u00eda del anterior shock energ\u00e9tico derivado de la guerra en Ucrania.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El dato adelantado del IPC armonizado (IPCA), que permite la comparaci\u00f3n europea, escal\u00f3 hasta el <strong>4,5% interanual<\/strong>, frente al 3,9% de julio. La variaci\u00f3n mensual del \u00edndice general fue del 0,7%, reflejo de un encarecimiento generalizado durante el mes estival.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lo especialmente significativo es el contraste que hay con lo previsto a comienzos de a\u00f1o. Durante enero y febrero, el ritmo de encarecimiento se manten\u00eda cerca del 2%, el objetivo oficial del Banco Central Europeo (BCE). Desde entonces, la inflaci\u00f3n no ha dejado de escalar: 3,4% en marzo, 3,2% entre abril y junio, 3,6% en julio y ahora 4,3% en agosto.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Una inflaci\u00f3n provocada por el alza de los combustibles<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Los precios de los productos energ\u00e9ticos se dispararon hasta el <strong>17% interanual<\/strong>, casi siete puntos m\u00e1s que en julio, arrastrada por el encarecimiento de los combustibles y lubricantes para veh\u00edculos personales. El INE atribuye el salto a un efecto base desfavorable: los precios de los carburantes subieron este agosto, cuando en el mismo mes de 2025 hab\u00edan bajado.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La <strong>inflaci\u00f3n subyacente<\/strong>, que excluye los alimentos no elaborados y los productos energ\u00e9ticos por su mayor volatilidad se moder\u00f3 una d\u00e9cima, hasta el <strong>2,9% interanual<\/strong>. Es decir, el n\u00facleo del sistema de precios, aquel que mejor refleja las presiones inflacionarias persistentes, se mantiene contenido por debajo del 3%. La divergencia entre una inflaci\u00f3n general al 4,3% y una subyacente al 2,9% confirma que el problema no es de demanda desbocada, sino de oferta energ\u00e9tica.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ir\u00e1n y el estrecho de Ormuz<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La causa profunda del encarecimiento energ\u00e9tico hay que buscarla fuera de las fronteras espa\u00f1olas. El 28 de febrero de 2026 estall\u00f3 el conflicto abierto entre Estados Unidos e Israel contra Ir\u00e1n. La respuesta de Teher\u00e1n incluy\u00f3 el <strong>cierre del estrecho de Ormuz<\/strong>, por donde circula aproximadamente una quinta parte del consumo mundial de petr\u00f3leo, lo que desencaden\u00f3 la escalada de los precios de los combustibles.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Desde el inicio de la guerra, la inflaci\u00f3n espa\u00f1ola no ha bajado del 3%, y el conflicto se ha ido \u00abenquistando\u00bb, en palabras de \u00c1lvaro Zapatel, economista de EADA Business School, una de las principales preocupaciones que anticipaban los analistas. La energ\u00eda se encareci\u00f3 un 10,3% en el conjunto de la Uni\u00f3n Europea en julio, seg\u00fan datos de Eurostat, lo que sit\u00faa a Espa\u00f1a dentro de una din\u00e1mica inflacionaria europea, si bien con mayor intensidad.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A la presi\u00f3n del crudo se suman dos factores estructurales. Por un lado, los <strong>alimentos y bebidas no alcoh\u00f3licas<\/strong>, que aunque se abarataron en agosto, lo hicieron menos que en el mismo mes de 2025, contribuyendo en menor medida al repunte. Por otro, la persistencia de la inflaci\u00f3n de <strong>servicios<\/strong>, vinculada a la evoluci\u00f3n salarial \u2014los salarios crecieron un 3% hasta julio\u2014 y a la robustez del turismo y la demanda interna, elementos que mantienen presiones de precios en el componente m\u00e1s estable del IPC.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Respuesta fiscal: bonificaciones al di\u00e9sel<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Frente a la escalada, el Gobierno ha reactivado medidas de contenci\u00f3n. A partir del 1 de septiembre se eleva la bonificaci\u00f3n del Impuesto sobre Hidrocarburos aplicable al di\u00e9sel hasta <strong>20 c\u00e9ntimos por litro<\/strong>, mientras que la rebaja para la gasolina se mantiene en 5 c\u00e9ntimos, tras haberse activado la cl\u00e1usula de emergencia del decreto anticrisis al superar la inflaci\u00f3n de julio el umbral establecido. La inc\u00f3gnita, seg\u00fan Fedea, es si esta ayuda lograr\u00e1 moderar el dato de inflaci\u00f3n de octubre.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Espa\u00f1a, colista en contenci\u00f3n inflacionaria<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El dato de agosto sit\u00faa a Espa\u00f1a en una posici\u00f3n inc\u00f3moda respecto a su entorno. La inflaci\u00f3n armonizada espa\u00f1ola se situ\u00f3 en el 3,9% en julio, frente al 2,9% de la zona euro y el 3,0% del conjunto de la Uni\u00f3n Europea, lo que la convierte en la m\u00e1s elevada entre las grandes econom\u00edas del euro. La econom\u00eda espa\u00f1ola, m\u00e1s intensiva en energ\u00eda importada y con un peso mayor del transporte y el turismo, sufre de manera desproporcionada los shocks energ\u00e9ticos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El BCE endurece la pol\u00edtica monetaria<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La respuesta de la pol\u00edtica monetaria no se ha hecho esperar. En junio, el Consejo de Gobierno del BCE decidi\u00f3 elevar los tipos de inter\u00e9s por primera vez en tres a\u00f1os: la facilidad de dep\u00f3sito se situ\u00f3 en el <strong>2,25%<\/strong>, el tipo de las operaciones principales de financiaci\u00f3n en el <strong>2,40%<\/strong> y la facilidad marginal de cr\u00e9dito en el <strong>2,65%<\/strong>. El endurecimiento se tradujo en un encarecimiento del eur\u00edbor y, con \u00e9l, de las hipotecas y los cr\u00e9ditos a hogares y empresas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En sus proyecciones revisadas al alza, el BCE espera ahora una inflaci\u00f3n media del <strong>3,0% en 2026<\/strong>, del 2,3% en 2027 y del 2,0% en 2028, mientras que la subyacente se situar\u00eda en el 2,5% este a\u00f1o y el pr\u00f3ximo. Philip Lane, economista jefe del BCE, ha se\u00f1alado que la inflaci\u00f3n probablemente se mantendr\u00e1 en torno al 3% durante el resto del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Posible evoluci\u00f3n: tres escenarios<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La trayectoria futura de la inflaci\u00f3n depender\u00e1, en lo esencial, de dos variables: la evoluci\u00f3n del conflicto en Ir\u00e1n y el precio del crudo, y el calendario de las medidas fiscales. Las previsiones de los principales organismos convergen en un escenario central de moderaci\u00f3n gradual, pero con un margen estrecho y riesgos claramente sesgados al alza.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>El Banco de Espa\u00f1a<\/strong> situ\u00f3 en junio su previsi\u00f3n de inflaci\u00f3n media para 2026 en el <strong>3,6%<\/strong> y en el 2,6% para 2027, tras elevar seis d\u00e9cimas sus estimaciones. El supervisor admite un peor escenario, con un conflicto prolongado que disparar\u00eda la inflaci\u00f3n hasta el 5,9% este a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Funcas<\/strong> prev\u00e9 una media anual del <strong>3,4% en 2026<\/strong> y del 2,6% en 2027, con la tasa interanual de diciembre en el 3,6%. Su escenario central anticipa que la inflaci\u00f3n supere el 4% en agosto y septiembre \u2014pron\u00f3stico que el dato adelantado del INE acaba de confirmar\u2014 y sit\u00faa la subyacente en el 2,9% de media.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El cuadro de escenarios, articulado en torno al precio del crudo, dibuja un horizonte bifurcado:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><thead><tr><th>Escenario<\/th><th>Precio del crudo<\/th><th>Inflaci\u00f3n 2026<\/th><th>Inflaci\u00f3n 2027<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Central (descenso del crudo)<\/td><td>75 $ a fin de a\u00f1o<\/td><td>3,3%<\/td><td>2,6%<\/td><\/tr><tr><td>Adverso (tensi\u00f3n persistente)<\/td><td>115 $<\/td><td>3,6%<\/td><td>3,7%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Riesgos al alza<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Enquistamiento del conflicto en Ir\u00e1n<\/strong> y mantenimiento del cierre del estrecho de Ormuz, que mantendr\u00eda la presi\u00f3n sobre el crudo y los carburantes.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Subida del precio del petr\u00f3leo hasta 115 d\u00f3lares<\/strong>, escenario en el que la inflaci\u00f3n se disparar\u00eda al 3,6% en 2026 y al 3,7% en 2027.<a href=\"https:\/\/www.abc.es\/economia\/cuentas-corrientes\/pasar-inflacion-espana-2026-escenario-manejan-expertos-20260828012206-nt.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">abc<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Retirada de las bonificaciones fiscales<\/strong> y normalizaci\u00f3n del Impuesto sobre Hidrocarburos, que trasladar\u00eda el precio pleno a los consumidores.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Transmisi\u00f3n al segundo round<\/strong>: si la inflaci\u00f3n energ\u00e9tica se traslada a salarios y precios de servicios, la subyacente podr\u00eda repuntar y cronificar el fen\u00f3meno.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Riesgos a la baja<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Descenso del crudo hasta 75 d\u00f3lares a final de a\u00f1o<\/strong>, que recortar\u00eda la inflaci\u00f3n media hasta el 3,3%.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Recuperaci\u00f3n de la bonificaci\u00f3n de 20 c\u00e9ntimos sobre el di\u00e9sel<\/strong> en septiembre, que podr\u00eda moderar el dato de octubre.<a href=\"https:\/\/www.rtve.es\/noticias\/20260828\/inflacion-ipc-agosto-combustibles\/17204401.shtml\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">rtve<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Moderaci\u00f3n de los alimentos<\/strong>, cuya tasa interanual cay\u00f3 hasta el 1,6% en el \u00faltimo dato disponible.<\/li>\n\n\n\n<li>El <strong>efecto base<\/strong>: al comparar con meses de 2025 en los que los combustibles ya sub\u00edan, las presiones interanuales podr\u00edan diluirse en los pr\u00f3ximos trimestres.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La inflaci\u00f3n del 4,3% de agosto es, ante todo, el reflejo de un shock energ\u00e9tico de origen geopol\u00edtico y no de un sobrecalentamiento de la econom\u00eda espa\u00f1ola. Lo confirma la moderaci\u00f3n de la subyacente al 2,9% y la contenci\u00f3n del componente de alimentos. El problema es que los shocks energ\u00e9ticos, si se prolongan, tienden a filtrarse al n\u00facleo del sistema de precios a trav\u00e9s de salarios, costes de transporte y expectativas, alimentando una inflaci\u00f3n m\u00e1s persistente.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El consenso de organismos \u2014BCE, Banco de Espa\u00f1a y Funcas\u2014 coincide en que la inflaci\u00f3n se mantendr\u00e1 por encima del objetivo del 2% durante el resto de 2026, con una media anual en torno al 3,3%-3,6%, antes de una lenta convergencia hacia el objetivo en 2027. La pregunta clave no es si la inflaci\u00f3n repuntar\u00e1 \u2014ya lo ha hecho\u2014, sino si el repunte ser\u00e1 transitorio, ligado a la evoluci\u00f3n del conflicto en Ir\u00e1n, o si se convertir\u00e1 en un fen\u00f3meno enquistado que obligue al BCE a mantener una pol\u00edtica monetaria restrictiva durante m\u00e1s tiempo del deseado. La respuesta depender\u00e1, en gran medida, de lo que ocurra en el estrecho de Ormuz.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El dato adelantado del IPC armonizado (IPCA), que permite la comparaci\u00f3n europea, escal\u00f3 hasta el 4,5% interanual, frente al 3,9% de julio.<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":8233,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"colormag_page_container_layout":"default_layout","colormag_page_sidebar_layout":"default_layout","_eb_attr":"","_FSMCFIC_featured_image_caption":"","_FSMCFIC_featured_image_nocaption":"","_FSMCFIC_featured_image_hide":"","footnotes":""},"categories":[35,32],"tags":[816,479],"class_list":["post-8231","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-espana","tag-ipc","tag-wi4"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/laverdad.tech\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8231","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/laverdad.tech\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/laverdad.tech\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/laverdad.tech\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/laverdad.tech\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8231"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/laverdad.tech\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8231\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8234,"href":"https:\/\/laverdad.tech\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8231\/revisions\/8234"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/laverdad.tech\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8233"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/laverdad.tech\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8231"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/laverdad.tech\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8231"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/laverdad.tech\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8231"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}